摘要：民生证券分析师表示第四季度继续看好铜价上行，，，，，全球需求回升、供给偏紧加上库存降低都将支持铜价有望继续强势上行。。。。。。

北京10月19日消息；；；；；；民生证券分析师表示第四季度继续看好铜价上行，，，，，全球需求回升、供给偏紧加上库存降低都将支持铜价有望继续强势上行。。。。。。

一、 价格半年涨超40%

在现货市场，，，，，目前电解铜现货对当月合约报升水190元~升水230元/吨，，，，，均价升水210元/吨。。。。。。平水铜成交价格51760~51860元/吨，，，，，升水铜成交价格51780~51880元/吨。。。。。。

根据金投网报道，，，，，我国今年1月~8月电解铜进口290万吨，，，，，同比涨35%。。。。。。由于疫情影响运输，，，，，来自南美的铜的供给受阻，，，，，第三季度航线得到恢复，，，，，加上企业补库存需求旺盛，，，，，铜的进口量大幅增长。。。。。。有分析师表示，，，，，三大期货交易所加上上海保税区，，，，，目前***新的库存指标数据，，，，，截止到10月9日，，，，，总和在60万吨，，，，，这是在有数据以来的***低水平。。。。。。沪铜的价格在今年3月23日达到每吨35300元的年内低点，，，，，之后开始一路上涨，，，，，近期在每吨51000元左右，，，，，增幅超过44%。。。。。。

 二、国内对铜的需求强劲

铜是我国仅次于铁和铝位居第三位的重要金属。。。。。。2002年我国电解铜消费量超过美国，，，，，2006年我国电解铜产量超过智利。。。。。。根据国际铜业协会统计数据，，，，，我国铜消费量连续10年增长，，，，，2017年我国铜消费量为1340万吨，，，，，接近全球总量的50%，，，，，稳居世界***大电解铜产出和消费国地位。。。。。。

铜的需求端主要是电力、电子、家电、建筑、交通等。。。。。。其中电力行业是铜的***应用下游，，，，，2018年电力用铜占我国铜总需求的49.4%。。。。。。铜在电气工业中的应用主要包括电力输送、电机、通讯电缆、住宅电气线路。。。。。。

在空调等制冷装臵中铜管是重要材料，，，，，用于制造换热器、制造连接管道和管件。。。。。。根据数据，，，，，2018年空调制冷耗铜占我国铜需求总量的16.3%，，，，，是铜用量第二大的下游。。。。。。2018年我国交运需求占铜下游用量的9.2%。。。。。。铜和铜合金主要用在汽车的散热器、制动系统、液压装臵、齿轮轴承、刹车摩擦片、以及车辆内的各种接头、配饰件等。。。。。。

2018年电子行业耗铜占我国铜总需求的6.9%，，，，，铜主要应用在电子工业中的半导体集成电路、电真空器件，，，，，印刷电路等。。。。。。

今年电网投资增长较快，，，，，加上集成电路和新能源车等行业的发展，，，，，国内对铜的需求强劲。。。。。。同时铜兼具金融和商品属性。。。。。。国信证券表示，，，，，全球流动性极度宽松有利于铜价上行。。。。。。疫情对全球铜矿供应链的影响使得国内铜矿供应趋紧，，，，，加工费下行会增加国内铜冶炼企业的停产和检修。。。。。。从全球供需平衡表来看，，，，，***差的时间点出现在今年上半年。。。。。。目前全球流动性宽松格局短期内不会改变，，，，，欧美国家复产复工逻辑也会逐步验证，，，，，今年下半年全球精铜供需平衡表有望实现逆转，，，，，对后市铜价持有谨慎偏乐观的态度。。。。。。

来源：长江有色金属网